1. The first and most important rule is – in bull markets, one is supposed to be long. This may sound obvious, but how many of us have sold the first rally in every bull market, saying that the market has moved too far, too fast. I have before, and I suspect I’ll do it again at some point in the future. Thus, we’ve not enjoyed the profits that should have accrued to us for our initial bullish outlook, but have actually lost money while being short. In a bull market, one can only be long or on the sidelines. Remember, not having a position is a position.
2. Buy that which is showing strength – sell that which is showing weakness. The public continues to buy when prices have fallen. The professional buys because prices have rallied. This difference may not sound logical, but buying strength works. The rule of survival is not to “buy low, sell high”, but to “buy higher and sell higher”. Furthermore, when comparing various stocks within a group, buy only the strongest and sell the weakest.
3. When putting on a trade, enter it as if it has the potential to be the biggest trade of the year. Don’t enter a trade until it has been well thought out, a campaign has been devised for adding to the trade, and contingency plans set for exiting the trade.
4. On minor corrections against the major trend, add to trades. In bull markets, add to the trade on minor corrections back into support levels. In bear markets, add on corrections into resistance. Use the 33-50% corrections level of the previous movement or the proper moving average as a first point in which to add.
5. Be patient. If a trade is missed, wait for a correction to occur before putting the trade on.
6. Be patient. Once a trade is put on, allow it time to develop and give it time to create the profits you expected.
7. Be patient. The old adage that “you never go broke taking a profit” is maybe the most worthless piece of advice ever given. Taking small profits is the surest way to ultimate loss I can think of, for small profits are never allowed to develop into enormous profits. The real money in trading is made from the one, two or three large trades that develop each year. You must develop the ability to patiently stay with winning trades to allow them to develop into that sort of trade.
8. Be patient. Once a trade is put on, give it time to work; give it time to insulate itself from random noise; give it time for others to see the merit of what you saw earlier than they.
9. Be impatient. As always, small loses and quick losses are the best losses. It is not the loss of money that is important. Rather, it is the mental capital that is used up when you sit with a losing trade that is important.
10. Never, ever under any condition, add to a losing trade, or “average” into a position. If you are buying, then each new buy price must be higher than the previous buy price. If you are selling, then each new selling price must be lower. This rule is to be adhered to without question.
11. Do more of what is working for you, and less of what’s not. Each day, look at the various positions you are holding, and try to add to the trade that has the most profit while subtracting from that trade that is either unprofitable or is showing the smallest profit. This is the basis of the old adage, “let your profits run.”
12. Don’t trade until the technicals and the fundamentals both agree. This rule makes pure technicians cringe. I don’t care! I will not trade until I am sure that the simple technical rules I follow, and my fundamental analysis, are running in tandem. Then I can act with authority, and with certainty, and patiently sit tight.
13. When sharp losses in equity are experienced, take time off. Close all trades and stop trading for several days. The mind can play games with itself following sharp, quick losses. The urge “to get the money back” is extreme, and should not be given in to.
14. When trading well, trade somewhat larger. We all experience those incredible periods of time when all of our trades are profitable. When that happens, trade aggressively and trade larger. We must make our proverbial “hay” when the sun does shine.
15. When adding to a trade, add only 1/4 to 1/2 as much as currently held. That is, if you are holding 400 shares of a stock, at the next point at which to add, add no more than 100 or 200 shares. That moves the average price of your holdings less than half of the distance moved, thus allowing you to sit through 50% corrections without touching your average price.
16. Think like a guerrilla warrior. We wish to fight on the side of the market that is winning, not wasting our time and capital on futile efforts to gain fame by buying the lows or selling the highs of some market movement. Our duty is to earn profits by fighting alongside the winning forces. If neither side is winning, then we don’t need to fight at all.
17. Markets form their tops in violence; markets form their lows in quiet conditions.
18. The final 10% of the time of a bull run will usually encompass 50% or more of the price movement. Thus, the first 50% of the price movement will take 90% of the time and will require the most backing and filling and will be far more difficult to trade than the last 50%.

Formateur Elio Di Rupo wil de spaarders en beleggers hard aanpakken, zeker de zogenaamde speculatieve beleggers die hun aandelen niet langer dan één jaar in portefeuille houden. Wie zijn aandelen verkoopt binnen het jaar, zal 50 procent roerende voorheffing op de meerwaarde moeten betalen. Wie verkoopt binnen een termijn van 1 tot 8 jaar, moet 25 procent roerende voorheffing betalen. "Het is niet correct om op basis van de beleggingshorizon te bepalen om iemand al dan niet een speculatieve belegger is", wordt eraan toegevoegd door de leden BULL's Eye Society. "De periode van 8 jaar is dan weer uitzondelijk lang, zeker wanneer we teruggaan naar de start van het nieuwe millenium. Sindsdien hebben we al 2 crisissen achter de rug."

Volgens beleggingsclub BULL's Eye Society is het bovendien onaanvaardbaar dat beleggers worden gestart voor hun bijdrage aan de ontwikkeling van de economie. "Ons kapitaal zorgt mede voor de groeiemogelijkheden van een bedrijf", luidt het. "We zouden het betreuren moest de spaarder en belegger moeten opdraaien voor de crisis."

Het levert niets op om de waarde van je beleggingen iedere maand met 50€ te zien stijgen als je 100€ hogere lopende uitgaven dan inkomsten heeft.

Zorg er dus ten eerste voor dat je inkomsten hoger zijn dan je uitgaven. Bespaar op alles wat je met veel reclame verkocht wordt: digitale TV (lees in de plaats daarvan een boek), boeken kopen bij Fnac die je toch maar één keer leest (kijk of je ze in de bib vinden kan), vakantie in New York (een fietstocht langs de Schelde is ook leuk),...

Van het geld dat je uitspaart, koop je pensioensspaar-fondsen of beleg je in beleggingen langer dan 10 jaar. Beide oplossingen bieden naast het rendement ook een belastingsterugbetaling van 30% - 40%. Zo een return on investment kan je geen bank garanderen.

Voor de rest koop je best een huisje en beleg het resterende geld volgens van de leeftijdsregel in aandelen: 1 - X (x = leeftijd) = percentage die u best in aandelen of aandelen fonds belegd bent. Voor iemand van 20 jaar is dus een vermogen van 80% in aandelen wenselijk, voor iemand van 55 jaren een belegging van 45%, terwijl de rest in cash, goud en obligaties gehouden wordt.

Over hoe je de juiste aandelen voor een portefeuille op lange termijn kiest blog ik de volgende keer.

Sven Kosack
Secretaris

Nu is het aan de tijd om het stilaan verouderte layout van onze club te verfrissen, en na de positieve reacties op de nieuwe slides heb ik het layout ervan ook voor de website gebruikt.

Laat mij weten wat je van het nieuwe layout denkt en hoe ik de website verder verbeteren kan.

Tot de volgende vergadering!

Sven

Secretaris & Webmaster

Voldoende problemen

Er zijn in elk geval problemen genoeg, problemen die de markt ook al wat uit het oog was verloren. Er is immers meer aan de hand dan de onrust in Libië die de olieprijs de hoogte in duwt. Ik geef en aantal voorbeelden:

1. Macro-economie
De economische verwachtingen zijn na 18 maanden goed nieuwsshow enorm hoog en de minste teleurstelling kan de marktperceptie een flinke klap geven. Zo publiceerde de VS vandaag een groter dan verwacht handelstekort, evenals China dat nu het grootste handelstekort in 7 jaar heeft vastgesteld na een teleurstellende exportmaand. Ook in Duitsland zagen we vandaag teleurstellende exportcijfers, waardoor ook hier het handelsoverschot een knauw kreeg.

2. Inflatie
De inflatie is een bedreiging voor de groeilanden en niet enkel in China waar de inflatie nu rond de 5% schommelt, maar mogelijk nog hoger uitkomt in de komende kwartaal na een impressionante groei van 9.8% in het vierde kwartaal. Ook in Zuid-Korea neemt de regering maatregelen om een inflatie van 6.6% in te dijken, ... om nog maar te zwijgen van India.

3. De Europese schuldenproblematiek 
Ja inderdaad, de Europese schuldenproblematiek in de periferielanden... of was je die al vergeten. Vandaag kreeg de markt een ratingverlaging van Spanje te verwerken door Moody's en de tweejarige rente in Portugal steeg boven de 6% uit. Wist je trouwens dat Griekenland 14% op zijn budget moet besparen op het BBP op peil te houden?

En dan hebben we het nog niet gehad over het einde van Quantitative Easing II, de beslissing rond het EFSF en de nieuwe 'lees strengere' bankenstresstesten en de dalende winstherzieningen in Europa. Ik kan zo nog eindeloos doorgaan, maar de rode draad van het verhaal is dat er nog altijd geen oplossingen gevonden zijn voor die problemen. 

Een gezonde correctie is wel welkom, want ik zat er al even op te wachten. Het enige wat de geduldige en voorzichtige belegger van de voorbije weken nu nog moet doen is zijn nieuwe instapmoment bepalen. Was dan niet juist het moeilijkste?!

Sven Kosack

Secretaris